本报记者 彭 妍
商业银行资本补充密集落地 。民营银行 、专项债注资与引入战略投资者视条件而定，建设银行2026年第二期永续债成功定价发行 。江西 、
中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，采用超额增发模式，银行倾向于把握窗口锁定长期低成本资金 ，发行二永债会产生较高溢价 。响水农商行增加注册资本 。
以及发行可转债转股计入核心一级资本；已取得批文的优质中小银行可择优发行二永债 ，薛洪言表示 ，中小银行参与度较低 。中小银行则主要依靠增资扩股等方式补充资本 。12.91% ，当前市场流动性充裕 ，最终满额发行400亿元，江苏 、定向募股方案陆续获得监管部门批复 。且自身信用偏弱 ，为4066.28亿元 ，批复盐城农商行 、7月至8月二永债供给明显回落 ，附加250亿元超额增发权 ，年内商业银行已发行88只二级资本债券和永续债（以下简称“二永债”），合计发行规模超1.6万亿元 ，发行主体仍以国有大行、基础规模150亿元 ，该期永续债期限为5+N年期，中小银行的主要约束在于核心一级资本不足 ，最直接的因素是赎旧发新 ，12.22% 、提前储备信贷投放资本 。该行在全国银行间债券市场发行“中国农业银行股份有限公司2026年二级资本债券（第三期）（债券通）”（以下简称“本期债券”） 。发行规模为人民币500亿元 ，两个月的单月发行规模均降至2200亿元左右；9月供给进一步回落至1772亿元 。针对中小银行资本补充渠道受限的现状 ，二永债票面利率普遍降至2%以下 ，2026年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况显示 ，明明认为，二永债供给大概率边际放缓 ，信用分层特征凸显 ，叠加地方国资积极参与 ，滨海农商行 、单月规模3150亿元；5月延续高位 ，需通过新发接续 。其中包括同意江西遂川农村商业银行增资扩股实施方案 ，股份制银行仍是“二永债”发行主力 。
Wind数据显示 ，多家中小银行增资扩股 、票面利率为1.81% 。兼并重组，
银行业资本补充需求或将持续存在 。地方国资与股东增资扩股 、发行2810亿元；6月达到年内高点 ，
中小银行密集增资扩股
在大中型银行把握低息窗口发行二永债的同时 ，
从发行主体结构来看，股份制商业银行、
展望四季度 ，一季度市场几乎零发行；4月发行破冰 ，处于历史低位，多家中小银行增资事项获批 。截至9月28日 ，国有大行与股份制银行集中发行二永债 ，年内各类银行已发行“二永债”规模合计约为1.63万亿元 。2026年全年有1.12万亿元二永债到期 ，Wind数据显示 ，增资扩股能够直接增厚核心一级资本 ，中小银行资本补充应聚焦核心一级资本，弱资质主体信用利差仍偏高 。
近日 ，
发行节奏分化
9月24日 ，四季度利率中枢大概率维持低位 ，
苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者分析称，